Пропустить команды ленты
Пропустить до основного контента

Панель быстрого запуска

Финансовый менеджмент

Утверждено на заседании кафедры

 «Экономика, финансы и менеджмент»

Протокол №1 от 29.08.2017 г.

 

Вопросы к экзамену по дисциплине «Финансовый менеджмент»

для студентов направления 38.03.02 «Менеджмент» 2017/2018 уч. год ОФО

 

1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.

2. Базовые принципы и цели финансового менеджмента.

3. Внешняя экономическая среда бизнеса.

4. Формы организации бизнеса, их влияние на управление финансами.

5. Цели, задачи и функции финансового менеджера.

6. Организация и задачи финансового менеджмента в организациях различных форм собственности.

7. Характеристика информационного обеспечения финансового менеджмента.

4. Основные формы документов компании, отражающие финансовую стратегию, политику и тактику.

5. Сущность, методы, этапы и содержание финансового анализа. Система финансовых коэффициентов, методики их расчета.

6. Применение факторных моделей в финансовом анализе.

7. Методы прогнозирования финансовой несостоятельности компании.

8. Цели, задачи и роль финансового планирования и прогнозирования в системе управления бизнесом.

9. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.

10. Сущность и методы финансового планирования в организации.

11. Методы и модели прогнозирования основных финансовых показателей.

12. Стратегическое финансовое планирование и развитие бизнеса.

13. Финансовая стратегия и концепция устойчивого роста. Финансовая политика.

14. Взаимосвязь финансовой стратегии, политики и тактики компании, их место и роль в системе управления финансами.

15. Бюджетирование как инструмент финансового планирования в организации.

16. Принципы построения системы бюджетирования. Бюджеты, их виды и роль в краткосрочном планировании.

17. Оперативное финансовое планирование, его цели и задачи.

18. Содержание концепции сбалансированной системы показателей (BSC) и ключевых показателей эффективности (KPI).

19. Концепция временной ценности денег. Методы учета фактора времени в финансовых операциях.

20. Использование показателей денежных потоков (CF, FFO, FCF) в управлении финансами компании.

21. Управление денежными потоками.

22. Фактор времени в финансовых операциях.

23. Применение концепции TVM в финансовом менеджменте.

24. Использование стоимостных показателей (EBITDA, EBIT, NOPAT, EVA, MVA, SVA) в управлении бизнесом.

25. Концепция риска и доходности.

26. Показатели оценки риска. Принципы и методы управления финансовым риском.

27. Подходы к управлению рисками: активный, адаптивный и консервативный (пассивный).

28. Порядок расчета показателя цены (стоимости) риска – VaR и модификаций EaR (рисковой прибыли), EPaR (рисковой прибыли на акцию), скорректированного на риск денежного потока CFaR и др.

29. Модель «затраты - объем продаж - прибыль» (CVP).

30. Расчет точки безубыточности, определение целевого объема продаж, запаса финансовой прочности и анализ ассортиментной политики.

31. Понятие операционного и финансового рычага. Совместный эффект рычагов.

 

 

Примерные вопросы для тестирования

 

1. Впишите пропущенный вид деятельности корпорации: «Под ________ понимают деятельность корпорации, связанную с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; опытно-конструкторскими разработками; осуществлением финансовых вложений».

2. Перечислите элементы финансовой микросреды компании__________________________________________________________

3. Оцените политику финансирования активов, если совокупные активы – 300, внеоборотные активы – 100, постоянная часть оборотных активов – 100, долгосрочные источники финансирования – 220:

3.1. - Агрессивная политика;

3.2. - Консервативная политика;

3.3. - Умеренная (компромиссная) политика;

3.4. – Хеджированная политика;

3.5. - По исходным данным невозможно оценить политику финансирования активов.

4. Источник информации для анализа финансового состояния компании:

4.1. Активы баланса;

4.2. Пассивы баланса;

4.3. Отчет о финансовых результатах;

4.4. Отчет о движении денежных средств;

4.5. Отчет о движении капитала.

5.Какова нераспределенная прибыль, если валюта баланса равна 500, текущие обязательства – 100, долгосрочные обязательства отсутствуют, а накопленный собственный капитал равен 200?

5.1. – 500;

5.2. – 400;

5.3. – 300;

5.4. – 200;

5.5. – 100.

 

 

Примерные задачи и практико-ориентированные задания

 

Задача 1. Компания «Компас» осуществляет полный цикл производства, начиная с геологических изысканий, проведения горных работ и заканчивая металлургической обработкой концентрата, полученного в результате обогащения, с выпуском конечного продукта – цинка и свинца. Топ- менеджмент компании прогнозирует, что доход на акцию (EPS)в следующем году составит 4 руб., при этом коэффициент реинвестирования рибыли будет равен 60%.

Требуемая ставка доходности для отрасли компании «Компас» находится на уровне 16% годовых. Рентабельность собственного капитала компании равна 16%.

1. Какова внутренняя стоимость одной обыкновенной акции этой компании?

2. Чему равен коэффициент Р/Е этой компании?

3. Чему равна приведенная стоимость перспектив роста этой компании?

Дайте объяснение полученному значению показателя.

 

Задача 2. Про актив А известно, что его фактическая доходность – 6%, а коэффициент «бета» равен 0,5. Фактическая доходность актива В составила 13% при коэффициенте «бета», в три раза большем, чем у актива А. Коэффициенты«альфа» этих активов равны 0 и -1 соответственно. Определите, во сколько раз рыночная доходность выше, чем безрисковая.

 

Практико-ориентированное задание.

 Используя материалы периодической печати, интернет-ресурсов и официальных сайтов компаний, ыберите для оценки затрат на капитал одну российскую и иностранную компании из одной сферы деятельности, являющихся ПАО, акции которых торгуются на бирже/биржах, и ответьте на следующие вопросы.

1. Укажите отрасль, в которой функционируют компании. Сравните виды деятельности, осуществляемые компаниями. Определите, существуют ли различия в стратегиях компаний. Сравните динамику выручки, совокупного денежного потока (из отчета о движении денежных средств), прибыли на акцию за последние три года. Объясните полученные различия. На какой бирже/биржах торгуются акции компаний? Перечислите формы отчетности, которые публикуют компании для инвесторов.

2. Какова динамика соотношения источников финансирования за три последних года? Чем могут быть обусловлены различия? Какие источники вы будете использовать в качестве базы для расчета средневзвешенных затрат на капитал для рассматриваемых компаний?

3. Насколько велика доля используемых долговых источников финансирования? Какова структура задолженности компаний? Укажите сроки и ставки процентов (в случае плавающих ставок необходимо приводить значение индикаторной ставки на момент определения показателя). При наличии котируемых долговых обязательств определите рыночную стоимость долга. Для некотируемых обязательств осуществите подбор котируемого аналога (аналогичная компания по сроку).

4. Есть ли у компаний привилегированные акции? Выплачивается ли по ним дивиденд? Каковы затраты по привилегированным акциям компаний?

5. Обоснуйте, какую модель для расчета затрат на собственный капитал вы будете использовать (классическую САРМ, локальную САРМ, глобальную САРМ, D-CAPM, модель кумулятивного построения).

При оценке затрат на собственный капитал определите и аргументируйте выбор для следующих элементов:

• безрисковой ставки доходности:

• премии за рыночный риск;

• премии за страновые риски;

• других составляющих моделей.

6. Рассчитайте средневзвешенные затраты на капитал для анализируемых вами компаний последние три года на основе собранной и проанализированной информации.

 

 

 

К.э.н. доцент                                      Е. В. Бородина​